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造紙業(yè):行業(yè)隨經(jīng)濟(jì)繼續(xù)反彈

2009-09-02 11:01 來源:華泰證券 責(zé)編:涂運(yùn)

摘要:
7月份我國機(jī)制紙產(chǎn)量776.73萬噸,環(huán)比出現(xiàn)一定下降,不過隨著開工率的上升,我國造紙產(chǎn)量總體仍然處于高位,前7個月機(jī)制紙產(chǎn)量為5087.49萬噸,同比增加5.2%,增幅比上個月增加1個百分點(diǎn)。另外我國上半年機(jī)制紙產(chǎn)銷率為98.66%,這表明隨著下游經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇,造紙需求得以提升,而國內(nèi)紙廠產(chǎn)量也得以逐步回升。

  【我要印】訊:7月份我國機(jī)制紙產(chǎn)量776.73萬噸,環(huán)比出現(xiàn)一定下降,不過隨著開工率的上升,我國造紙產(chǎn)量總體仍然處于高位,前7個月機(jī)制紙產(chǎn)量為5087.49萬噸,同比增加5.2%,增幅比上個月增加1個百分點(diǎn)。另外我國上半年機(jī)制紙產(chǎn)銷率為98.66%,這表明隨著下游經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇,造紙需求得以提升,而國內(nèi)紙廠產(chǎn)量也得以逐步回升。

  7月份進(jìn)口木漿124萬噸,前7個月總共進(jìn)口木漿822.1萬噸,同比大增40%。中國紙漿市場推動全球紙漿市場發(fā)展,進(jìn)口針葉漿和闊葉漿價格從最低點(diǎn)上漲幅度分別為17.1%、14.7%。支持價格提高的主要原因包括生產(chǎn)商對產(chǎn)能的削減以及庫存的下降,加上中國市場的需求至今依然沒有明顯的減退,此外美元的貶值也對價格形成了一定的支撐,一些紙漿生產(chǎn)商又宣布了9月份的提價計劃,一旦提價成功,那么這將是漿價的連續(xù)第四個月上升。

  由于經(jīng)濟(jì)回暖,造紙業(yè)景氣回升趨勢明顯,紙張價格也連續(xù)數(shù)月提升,8月份表現(xiàn)較好的白卡紙、銅版紙價格都有不同程度的提升。

  隨著紙價和漿價的上漲,有些公司業(yè)績存在超預(yù)期的可能性,而造紙行業(yè)主要上市公司2季度業(yè)績環(huán)比增長為2.1倍,行業(yè)轉(zhuǎn)暖特征明顯,因此我們認(rèn)為造紙行業(yè)的估值合理,未來仍有上漲需求。


        
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