興業(yè)銀行資金營運中心首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委日前表示,由于8月份票據(jù)到期量較7月份顯著減少,因此票據(jù)拉低新增信貸因素減弱,加上第四批中央投資下達帶動貸款增加,促使本月信貸投放加快的因素較多。但他同時表示,風(fēng)險可控項目的可得性下降、資本充足率對銀行信貸擴張的壓力開始顯現(xiàn),以及宏觀調(diào)控感受度強化都將導(dǎo)致信貸大幅下降。魯政委預(yù)計,8月份新增信貸或?qū)⒋蠓�回落�?000億。

　　中金公司認(rèn)為,考慮到銀監(jiān)會近期密集出臺的信貸風(fēng)險控制措施,將給余下5個月新增貸款帶來壓力。他們預(yù)計8月份人民幣新增貸款將達3000億-3500億,今年總共將達到9萬億-9.5萬億。

　　工業(yè)增加值

　　由于受金融危機及奧運期間停產(chǎn)因素的影響，去年8月工業(yè)增加值增速較7月有所下降。興業(yè)銀行經(jīng)濟學(xué)家魯政委表示，在預(yù)計本月環(huán)比增速維持穩(wěn)定的情況下，本月工業(yè)增加同比增速將大幅反彈，增速可能在11.0%-12.0%。

　　興業(yè)證券首席宏觀分析師董先安也表示，中國經(jīng)濟總體環(huán)比增長趨勢成立，工業(yè)回升趨勢穩(wěn)定，預(yù)計8月工業(yè)增加值同比增長12.5%。

　　固定資產(chǎn)投資

　　業(yè)內(nèi)專家對8月份的固定資產(chǎn)投資增速繼續(xù)保持樂觀估計，認(rèn)為8月份的固定資產(chǎn)投資仍將保持高增長。中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家哈繼銘預(yù)計，1—8月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增速約為33%。國家信息中心日前發(fā)布的研究報告也指出,未來中國投資走勢將呈現(xiàn)出政府投資增速放緩,整體增速高位趨降的特點,報告預(yù)計,三季度城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長32%左右。

　　海通證券宏觀經(jīng)濟分析師陳露表示，由于房地產(chǎn)銷售情況火爆，房地產(chǎn)投資增速加快的趨勢還將持續(xù)，8月份房地產(chǎn)投資增速還會上升。因此，預(yù)計1-8月份投資將達到33.4%。興業(yè)銀行經(jīng)濟學(xué)家魯政委表示，受到中央新增投資的下達對當(dāng)月和次月的投資增速均有顯著拉動，8月城鎮(zhèn)固定投資增速將達到33.3%，較上月上升0.4個百分點。銀河證券宏觀分析師郝大明也表達了同樣的觀點，他預(yù)計8月份固定資產(chǎn)投資將達33.3%。

　　社會消費品零售額

　　對于消費增速，交通銀行研究部高級宏觀分析師唐建偉稱，從長期以來我國消費的表現(xiàn)來看，大幅增長不可能出現(xiàn)，預(yù)計8月份全社會消費品零售總額增幅為15.5%，投資和消費都保持比較快的增速。

　　海通證券的研究報告稱，由于城鎮(zhèn)社會消費品零售總額占全社會消費品零售總額的比重較高，城鎮(zhèn)消費增長的回升將對拉動消費產(chǎn)生較大影響。據(jù)測算，2008年城鎮(zhèn)社會消費品零售總額占全社會消費品零售總額比例為68.2%，2009年上半年城鎮(zhèn)消費比例為67.9%。

　　董先安認(rèn)為，2009年上半年可選消費增長對真實利率呈現(xiàn)出的高彈性表明了零售增長的潛力。隨著購買力的不斷釋放，消費對GDP的貢獻正在逐漸增加，內(nèi)需內(nèi)部的優(yōu)化過程已經(jīng)在悄然進行。 他預(yù)計，8月名義零售同比增長15.5%，實際零售同比增長16.8%，與7月基本持平。

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