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造紙行業(yè)集體活躍紙業(yè)股的春天來了？

2011-04-22 10:02 來源：現(xiàn)代快報責編：王岑

摘要：: 表現(xiàn)一直不瘟不火的紙業(yè)股，在近期出現(xiàn)集體活躍的跡象。其中，龍頭股銀鴿投資今年以來已走出翻番行情，明星基金經(jīng)理王亞偉在一季度重倉買入該股。而在去年四季度，王亞偉已經(jīng)潛伏另一家造紙公司——福建南紙。

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小C專訪｜正博總經(jīng)理范

小C專訪·煒岡股份董事

　　【CPP114】訊：表現(xiàn)一直不瘟不火的紙業(yè)股，在近期出現(xiàn)集體活躍的跡象。其中，龍頭股銀鴿投資今年以來已走出翻番行情，明星基金經(jīng)理王亞偉在一季度重倉買入該股。而在去年四季度，王亞偉已經(jīng)潛伏另一家造紙公司——福建南紙。

　　分析師表示，雖然王亞偉建倉兩只紙業(yè)股的主要原因可能是看中它們的重組題材，但也體現(xiàn)了機構對紙業(yè)股業(yè)績增長的預期。近日，國泰君安、東方證券等券商發(fā)表的研報，也一致認為，二季度可關注紙業(yè)股的投資機會。

　　王亞偉潛伏兩公司

　　銀鴿投資午后直拉漲停，收于12.63元。市場人士認為，其漲停的最根本原因，是公布的一季報中，華夏大盤精選現(xiàn)身前十大流通股股東名單。根據(jù)銀鴿投資一季報顯示，王亞偉掌舵的華夏大盤精選今年一季度入駐銀鴿投資，共持有322萬股。

　　銀鴿投資不是王亞偉近期潛伏的第一家造紙公司。去年四季度，王亞偉掌舵的華夏大盤精選買進福建南紙200萬股，而且同期華夏基金旗下還有華夏盛世精選、華夏優(yōu)勢增長，同時入駐該股。

　　業(yè)內人士分析稱，王亞偉進駐兩家紙業(yè)公司，主要是賭其重組前景。今年以來，銀鴿投資表現(xiàn)搶眼，累計漲幅超過100%。而這一切均由公司今年1月11日發(fā)布的一份公告引爆，該公告稱，漯河市政府與河南煤化集團協(xié)商達成意向，擬將漯河市財政局持有的銀鴿集團100%股權無償劃轉給河南煤化集團，而銀鴿集團是銀鴿投資的大股東。股權劃轉完成后，河南煤化集團將間接持有銀鴿投資25.28%的股份。在隨后的公告中，河南煤化集團表示將向銀鴿投資注入除煤炭業(yè)務外的擬上市資產(chǎn)。而福建南紙與青山紙業(yè)的重組整合傳聞一度風生水起，但今年1月20日，兩家公司均對傳聞予以否認。

　　券商紛紛看好

　　事實上，除了銀鴿投資，其它紙業(yè)股近期也出現(xiàn)了活躍的跡象。華泰股份[11.153.43%股吧]在4月18日盤中一度大漲近8%，昨天漲幅超過3%。另外，太陽紙業(yè)昨天漲幅近5%，岳陽紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)和景興紙業(yè)的漲幅超過2%。數(shù)據(jù)顯示，紙業(yè)板塊已經(jīng)連續(xù)兩個價交易日排在板塊資金凈流入前五名，可見紙業(yè)股開始受到市場資金關注。

　　紙業(yè)股活躍的背后，是多家券商的看多報告。券商認為，隨著紙價上漲的預期升溫，二季度紙業(yè)股很可能走出一波行情，尤其是有自制漿的紙業(yè)上市公司。

　　東方證券發(fā)表研報稱，二季度造紙行業(yè)將“兩條腿”站上人民幣升值的臺階。供需缺口帶來的紙價提升和溶解漿高盈利預期是支持二季度造紙板塊持續(xù)表現(xiàn)最為重要的兩條主線。“前期我們提出行業(yè)產(chǎn)量個位數(shù)增長，以及庫存環(huán)比下降，同時行業(yè)固定資產(chǎn)增速負增長等一系列現(xiàn)象已經(jīng)暗含了未來產(chǎn)能擴張并不明顯，行業(yè)未來有望出現(xiàn)供不應求的特征，紙價能夠上調。”此外，人民幣升值階段，不僅能提升造紙盈利，還能提升估值水平。

　　國泰君安發(fā)布的造紙行業(yè)二季度投資策略認為，預計二季度或2011年全年，造紙行業(yè)產(chǎn)銷將平穩(wěn)進行。報告將希望寄托于溶解漿，“即使其下游產(chǎn)品價格有較大回落，生產(chǎn)溶解漿的企業(yè)仍將有機會改善其盈利能力”。

　　 關注原料自給率高的公司

　　昨天一造紙行業(yè)研究員告訴記者，今年一季度紙漿價格上漲幅度很大，3月份，紙漿進口價格就漲到了820美元/噸，同比上漲了14%，如果跟2009年的低點相比，今年紙漿價格已經(jīng)上漲了87%。“其實紙漿價格上漲，對于造紙行業(yè)的公司來講，影響是不一樣的。”

　　這位行業(yè)研究員稱，對于有原材料的公司來說，一方面紙漿價格在上漲，另一方面二季度紙張價格預期上漲，這樣公司的毛利率會增加，但是對于沒有紙漿的公司來說，則意味著需要購入的紙漿成本會上升，則毛利率反而會減少。

　　記者發(fā)現(xiàn)，在造紙行業(yè)中，幾乎所有券商都建議選擇木漿資產(chǎn)規(guī)模大，原料自給率高、成本控制強的企業(yè)。其中，晨鳴紙業(yè)、太陽紙業(yè)、岳陽紙業(yè)是造紙業(yè)中的“大眾情人”。

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